月曜日、アマゾンの時価総額が3兆ドルを超えたのよ。
数字だけ見てもピンとこないから言い換えると、日本が1年間かけて稼ぐ経済価値のおよそ7割。一企業の株価がそこまで積み上がる日がくるなんて、10年前のあたしに言っても鼻で笑われて終わりだったわ。
だって3兆ドルよ？「ちょっとコンビニ行ってくる」くらいのテンションで言う金額じゃないのよ。桁が多すぎて、ゼロ数えてる途中で老眼が始まるわ。
でもね、今回本当に面白いのは株価そのものじゃないの。好決算が出た直後に何が起きたか、そこに今日の主役がいるのよ。
決算の中身、数字はちゃんと強かったわよ
まず土台を確認しておくわね。
第2四半期の売上は2006億ドルで市場予想を上回ったの。稼ぎ頭のAWSは422億ドル、伸び率は37%と18四半期ぶりの加速ぶり。これを受けて株価は月曜、前日比プラス4.6〜5%高の285ドル前後で最高値を更新、年初来では23%を超える上昇になってるわ。
時価総額3兆ドル突破はApple、Microsoft、Alphabet、NVIDIAに続いて5社目。ちなみに首位のNVIDIAはもう5兆ドル近辺を泳いでるんだから、恐ろしい世界よね。
「3兆ドルクラブ」なんて響き、秘密結社みたいでかっこいいけど、入会条件は「株を買うこと」じゃないの。「会社そのものになること」らしいわ。あたしの手元にある会員証、思い当たるのはスーパーのポイントカードくらいのものよ。しかも期間限定ポイントから先に消えていく人生。
ジャシーは「まだ足りない」、ベゾスは「もう十分」なのよ
ここからが本題。
CEOのジャシーは決算発表の場で、設備投資計画が2000億ドルから2200億ドル規模まで膨らむ見通しを示したわ。それでも2026年の需要をすべて満たす容量はなくて、2027年も同じ状況が続き、2028年の需要はすでに際立って大きいと語ってる。
要するに「まだまだ足りない、もっと投資するわよ」という宣言ね。
その一方で、創業者のベゾスは8月3日付で1500万株、約40.7億ドル分を売却する届出を出してるの。6月末から7月末にかけてもすでに2500万株、約57億ドル分を売却済みで、今回が今年に入って2回目の大型売却。事前に設定された10b5-1売却計画に基づく取引とみられていて、結果として株価が最高値をつけた付近での売却実行になったわ。保有比率で見れば売却分は全体の0.14%ほどとごく一部にすぎないんだけど、市場はこのタイミングの良さを利益確定のシグナルとして受け止めたのよ。
もちろん、ベゾスだって生活費は必要でしょうしね。40億ドルくらいあれば、牛乳くらいは買えるでしょう。知らんけど。
CEOは未来を買って、創業者は現在を売った。夫婦なら離婚協議が始まりそうな温度差だけど、会社だから株価は拍手してるのよね。
市場って案外ドライなの。同じ決算発表の日に、正反対のメッセージが同時に出たの。強気の合唱の中に、一人だけ違う楽譜を持ってる人がいる、そういう格好ね。
ちなみに定期預金と投資信託積立だけ握りしめて、「今日は0.03%増えた！」って喜んでるあたしとは、住民票からして別の世界よ。
内部者の行動って、時々言葉より正直なのよね
市場の反応も面白かったわ。
ベゾスの売却届出が伝わると、株価は時間外取引で1%ほど下げたの。売却分自体はささやかな比率なのに、よ。一部のアナリストは、これは相場全体への不安からじゃなくて、業績改善が続く中での計画的な利益確定だと見てる。
企業ってね、「期待してください」は大声で言うの。「売りました」はだいたい書類なのよ。どっちも公式発表なのに、人間は後者のほうをじっと見てしまうのよ。言葉より行動を見る生き物、それが人間ってやつ。もうXなんて、株探より名探偵の方が多いんだから。1枚売っただけで「何か知ってる！」って考察スレが20本立つのよ。
マイクロンの「億万長者」たちにも、同じ風は吹いてるわよ
似た温度の話しが、半導体のマイクロンでも起きてるの。
AI特需による半導体不足で、マイクロンの株価はこの1年でおよそ7倍に跳ね上がったのよ。アイダホ州では入社時からストックオプションを持っていた社員たちが、気づけば資産が数百万ドル規模に膨らんでいたという実話が広がってるわ。
こっちは会社の中の人が売り抜けた話じゃなくて、会社の外側にいたはずの一般社員が、知らないうちに巻き込まれて資産を増やした話し。会社は同じAIブームの上に立っていても、社員は「夢を見た人」、創業者は「夢を換金した人」なの。
同じAIブームでも、「人生変わった！」って人と、「じゃ、少し利確しとくか」って人が同時に存在するの。資本主義って、本当に性格が悪いわね。嫌いじゃないけど。
決算は本物、でも”確信”にはまだ値段がついていないのよ
最後に数字をもうひとつ。
アマゾンの直近12か月のフリーキャッシュフローはマイナス76億ドルとなってるわ。AI向け設備投資を前倒しで積み増している影響が大きくて、前年は黒字だったことを考えると軽い数字じゃないけど、財布は軽くなってる。でも筋肉をつけるためにジム代払ってる最中みたいなもの、と考えれば分かりやすいわ。…ジムあたしは行かないけど。
決算そのものは間違いなく本物の強さだったわ。売上もAWSの伸びも市場予想を超えてる。ただ、その強さがこの先何年分の投資を正当化できるのかについては、まだ誰も値段をつけられていないのよ。
IR資料は読むもの。でも、インサイダーの売買は”感じる”ものなのよ。ウォール街って結局、人間ドラマなの。数字だけじゃ飯は食えないけど、ゴシップだけでも相場は動かない。その間でみんな今日も必死に値段を付けてるのよ。
日本のあたしたちには、どう関係あるの？
「アメリカの会社の話しでしょ」で終わらせるにはもったいないから、押さえておくことは3つ。
① 新NISAでS&P500やオルカン系の投資信託を持ってるなら、アマゾンはすでにあなたのポートフォリオの中にいるわ。構成比上位の常連だから、今回の株価上昇はそのまま評価額の押し上げに効いてる。知らないうちに恩恵を受けてる、ってやつね。
② でも今回みたいな大口インサイダー売りのニュースが出るたびに一喜一憂してたら、身が持たないわよ。ベゾスの売却は保有比率のごく一部で、業績そのものへの評価とは別物。ニュースの見出しと、自分の資産の中身は、いったん切り離して見るくらいがちょうどいいわ。
③ さらに円安が重なると、ドル建て資産の円換算評価額はもう一段膨らんで見える。含み益が「実力」なのか「為替」なのか、たまには分けて確認しておいたほうが、後で慌てないで済むわよ。
今日のまとめ
- アマゾンの時価総額が初めて3兆ドルを突破。Apple、Microsoft、Alphabet、NVIDIAに続いて5社目
- 第2四半期はAWSが37%増収と18四半期ぶりの加速、売上・利益とも市場予想を上回る好決算
- CEOのジャシーは設備投資計画を2000億ドルから2200億ドル規模へ拡大する見通しを表明
- 一方で創業者ベゾスは決算直後、1500万株・約40.7億ドル分の売却届出を提出。6〜7月分と合わせ今年2回目の大型売却
- 保有比率ではごく一部だが、最高値付近というタイミングの良さから市場は利益確定のシグナルとして受け止めた
- 直近12か月のフリーキャッシュフローはマイナス76億ドル、AI向け投資の前倒しが要因
- 新NISAでS&P500・オルカン系を持つ人はすでに間接的にアマゾンの株価に影響を受けている
決算は本物、投資姿勢も本気。でも、一番会社を知る人がどう動いたかも、覚えておいて損はないわよ。
世界がどう動こうと、自分の足元だけは整える。それだけ。
Markets listen to guidance. They watch insiders.
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※本記事はロイター、CNBC、ブルームバーグ等の公開情報をもとに構成しています。
